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大国企料成信托公司“输血”主力

来源:http://www.theinfallibleway.com 作者:澳门新葡萄京娱乐 时间:2019-11-18 17:13

"我们一直在接触,但是到现在也没用谈成的..国有企业、省内企业、外资都有."中部地区某信托公司人士称.

银监会本周出台的该办法旨在通过净资本监管控制风险,信托公司净资本与其风险资本的比值不小于100%.待具体风险权重细则正式下发後,各家信托公司可计算出究竟有多少净资本缺口.

而风险资本则是指固有业务资产净值、信托业务各项资产馀额和其他各项业务馀额分别乘以风险系数後的加和.

"信托资产规模较大的头十家肯定有增资扩股压力,仅目前已经存在的固有业务的风险扣除就会消耗净资本一大截."中信信托一位高管称.

净资本是指根据信托公司的业务范围和公司资产结构的特点,在净资产的基础上对各固有资产项目、表外项目和其他有关业务进行风险调整後得出的综合性风险控制指标.其计算公式是:

"最近两三年,各类国内的企业都表示出入股信托的意向,包括大型银行、资产管理公司、大型国企,说明这个市场不缺钱,特别不缺入股信托公司的钱."一位接近监管层的行业人士称.

房地产信托融资的单个项目规模通常在数十亿,甚至上百亿.而2009年年报的数据显示,54家公布年报的信托公司的平均注册资本为11.21亿元,平均净资产18.8亿元.粗略计算,平均每家公司最多只能做600亿左右的房地产类融资信托业务.

经过三年来的飞速发展,信托公司已然超越基金公司,成为继银行、保险之後的第三大资产管理类行业--截至今年6月末,内地近60家信托公司管理资产规模约2.9万亿元人民币,而内地基金业的资产净值总和上半年则缩水逾两成,至2.03万亿元.

* 信托净资本管理办法首次公布

* 净资本不得低于各项风险资本之和的100%

* 注册资本低的公司,增资扩股或提速

* 拥有大国企股东背景的信托公司增资扩股相对容易

(新增更多细节和评论)

* 净资本红线正式公布,风险权重细则料随後而至

"净资本提高到合适水平,但最主要是信托产品风险度的降低,会配置更多高流动性资产."一位净资本压力较大的信托公司高管表示.目前信托公司的融资类业务期限通常在1年左右,而投资货币市场、股票和债券市场的银行理财产品期限通常在3-6个月.

至于其他信托公司,若想重组换股东,资金实力雄厚,与监管部门关系良好的大型国有企业、金融企业最有胜算.

同时上述高管也提到,大方向是好的--降低信托公司业务风险,但恐怕会带来"副作用"--信托公司固有资本比例过高,导致信托公司不再专注受托业务,而是如何提高固有资本的收益率.

**外部筹资之路难行**

澳门新葡萄京娱乐,觊觎信托牌照或希望参股的潜在买家并不在少数,然而实力弱的信托公司从外部筹集资本面临重重障碍,且买卖双方的分歧,恐难仅仅因为净资本监管红线的出现而弥合.

当前信托行业良莠不齐,优质公司犹如香饽饽,早已被大企业收至麾下;而排名靠後的公司则面临生存难题,一直都在寻找战略投资者,却无奈丑女难嫁,多次谈判无果的案例屡屡发生.

中部地区某省级信托公司人士称,该公司一直在与各类潜在投资者接触,但可能是因为公司资质不佳,也可能是谈判技巧不够,这些年来一直未能引资成功.

新时代信托2003年即获新时代证券入股并更名,然到目前仍迟迟未能实现增资扩股,3亿元的注册资本在所有信托公司排名倒数第一.另一个倒数第一是招商银行(600036.SS)入股的西藏信托,收购两年多後,改制仍未完成.

相比大型国有企业的入主,外资机构想要入股信托公司更加困难,一方面无法获得控股权,另一方面重组过程旷日持久.

即将开业的方正东亚信托是方正集团和香港东亚银行在重组原武汉国际信托的基础上成立的.追述其重组过程,竟然历时七年之久.

目前有外资介入的信托公司有七家左右,上述接近监管层的人士表示,监管层对外资入股的效果并不是很满意,认为并没有明显有利于信托公司的业务发展.特别是几大行的外资股东获利後无情出逃,更是对此没有好感.

至于上市融资,似乎是信托行业最不愿提起的痛处.除了已经上市的陜国投(000563.SZ)和安信信托(600816.SS)外,无论首次公开发行还是借壳上市,信托公司的各种尝试均未有成功案例.

银监会有关人士坦言,信托公司的受托理财性质决定了在上市的时候不可回避的问题--拿了这麽多资本金,你还会专心去做代客理财吗?

"比如我手里已经有50亿了,每年做20%的收益率,我就可以赚10个亿,是否还需要发展信托业务呢?"他续称,要在防范风险的同时,保证信托公司有足够的动力去开展业务.

事实上,增资扩股对于这十家公司来说,条件完全成熟,因其控股股东均是资金实力雄厚的大中型国有企业.以至于一位监管层人士在非公开场合笑称,"现在你们老板不得不给你们增资了,岂不好事?"

中国银监会周二首次对信托公司发布净资本管理办法,其背景是2007年以来,特别是金融危机以来,信托公司大量开展融资类业务,而这种监管统计之外的银行业表外贷款,干扰了监管层的信贷调控目标.

* 外部融资之路难行,外资入股亦缺乏监管支持

**增资扩股加速,提防副作用**

北京9月10日电---中国信托业净资本管理办法为该行业盲目扩张规模的时代划上句号,信托公司料将选择"多输血"、"少瘦身".由于吸收外资和民营资本之路依旧难行,获得大型国企支持将是信托公司增资扩股的关键.

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